بررسی فرضیه کارایی ضعیف در دو رژیم پرنوسان و کمنوسان بازدهی بازار سهام تهران
|
یونس نادمی*، علی اصغر سالم |
، younesnademi@yahoo.com |
|
چکیده: (5707 مشاهده) |
کارایی بازار یکی از مهمترین موضوعات بازارهای مالی در دهههای اخیر بوده است. فرضیه بازار کارا بیان میکند که کلیه اطلاعات موجود به طور کامل و فوری در قیمت دارایی منعکس میشود، به طوری که امکان دستیابی به سود سیستماتیک ناشی از پیشبینی قیمتها وجود ندارد. مهمترین هدف این تحقیق، ارزیابی نوع ضعیف کارایی در بورس اوراق بهادار تهران در دو رژیم پرنوسان و کم نوسان بازدهی سهام است. بدین منظور برای آزمون کارایی ضعیف بازار سهام تهران از روش مارکوف سوئیچینگ گارچ در بازه زمانی مهرماه 1376 تا شهریور 1390ش، استفاده شده است. نتایج برآورد مدل مارکوف سوئیچینگ گارچ، نشان میدهد بازار سهام تهران در هر دو رژیم پرنوسان و کمنوسان بازدهی از کارایی ضعیف برخوردار نیست و میتوان در این بازار به سودهای سیستماتیک دستیافت. بنابراین، با توجه به اهمیت بازار سهام در تأمین مالی شرکتها لازم است که سیاستگذاران در راستای کارایی بازار، سیاستهای مناسبی اتخاذ کنند تا امنیت سرمایهگذاری در بازار به خوبی تأمین شود. |
|
واژههای کلیدی: فرضیه بازار کارا، کارایی ضعیف، بازار سهام تهران، روش مارکوف سوئیچینگ گارچ. |
|
متن کامل [PDF 790 kb]
(2115 دریافت)
|
نوع مطالعه: پژوهشي |
موضوع مقاله:
تخصصي
|
|
|
|