حسین مرزبان، افشین منتخب، شکرالله خواجوی، علیحسین صمدی، هاشم زارع،
دوره ۲۱، شماره ۶۵ - ( فصلنامه پژوهشها و سياستهاي اقتصادي ۱۳۹۲ )
چکیده
در مطالعه حاضر، با استفاده یک تابع توزیع غیرگوسی که توسط فیزیکدانی به نام کستینگ ارائه شده است به تجزیه و تحلیل رفتار بازار سهام در ایران پرداخته شده است. برای این منظور از اطلاعات روزانه بورس اوراق بهادار تهران از اول شهریور ماه ۱۳۸۱ تا آخر بهمنماه ۱۳۸۹ پیشنهاد شده است. بهمنظور برآورد تابع توزیع کستینگ از روش بیزی و تکنیک شبیهسازی زنجیره مارکوف مونت کارلو استفاده شده است. نتایج بهدست آمده وجود یک تابع توزیع غیرگوسی با دنباله آبشاری پهن و چوله به راست را تأیید مینماید، بنابراین با تکیه بر نتایج بهدست آمده نمیتوان احتمال وقوع بحرانهای غیرمنتظره در بازار سهام ایران را نادیده گرفت. همچنین این مطالعه تحت شرایط کنترلشده، فرضیه ثبات مجانبی توزیع کستینگ را مورد آزمون قرار داده است. نتایج بهدست آمده نمیتواند فرضیه فوق را رد نماید، بنابراین با اعمال مدیریت هوشمند در برابر ریسک های موجود و ایجاد شفافیت بیشتر در بازار میتوان به این امر دست یافت.