fa رابطه نرخ مؤثر مالیاتی با سیاست تقسیم سود و بازده‌ سهام در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران تخصصي Special پژوهشي Research نرخ مؤثر مالیاتی به‌عنوان یکی از مهم‌ترین شاخص‌های کارایی مالیاتی کاربردهای گسترده‌ای در تصمیمات اقتصادی و سیاستگذاری‌ها دارد. این نرخ می‌تواند به‌عنوان ابزاری جهت هدایت سرمایه نیز استفاده شود. هدف این تحقیق بررسی رابطه نرخ مؤثر مالیاتی با سیاست تقسیم سود و بازده‌ آتی سهام شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران می‌باشد. نتیجه بررسی 565 سال شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی (1389–1380) و به‌صورت مدل پنل نامتوازن و با استفاده از روش حداقل مربعات معمولی حاکی از آن است که رابطه منفی و معنادار بین نرخ مؤثر مالیاتی و سیاست تقسیم سود وجود دارد. در واقع، شرکت‌ها با افزایش نرخ مؤثر مالیاتی به‌طور قابل توجهی سود تقسیمی خود را کاهش می‌دهند، همچنین نتایج این تحقیق نشان می‌دهد که رابطه‌ مثبت و معنادار بین نرخ مؤثر مالیاتی و بازده آتی سهام وجود دارد. به‌عبارت دیگر، با افزایش نرخ مؤثر مالیاتی بازده‌ سالانه سهام نیز افزایش می‌یابد. Effective tax rate as one of the most important indicators of tax efficiency has wide applications in economic decisions and policy making. This rate can also be used as a tool for leading investment. This paper investigates the relation of the effective tax rate with dividend policy and Stock return in listed companies in Tehran stock exchange. The study sample included 67 companies listed in Tehran stock exchange during the period 1380-1389. For data analyze and hypothesis testing linear multivariable regression model (OLS) base on cumulative data (pool) has been used. The research results show effective tax rate has a negative and significant effect on dividend policy. Indeed, while increasing effective tax rate, the companies significantly reduce their dividend. Also, results of this study show there is significant and positive relationship between effective tax rates and future stock return. In other words, increasing of effective tax rate, promotes the annual return rate. نرخ مؤثر مالیاتی, سیاست تقسیم سود, بازده‌ سهام. Policy Dividend, Stock Return, Effective Tax Rate, Tehran Stock Exchange. 181 204 http://qjerp.ir/browse.php?a_code=A-10-244-1&slc_lang=fa&sid=1 Shahram Golestani شهرام گلستانی golestani@uk.ac.ir 10031947532846002483 10031947532846002483 Yes Shahid Bahonar University of Kerman دانشگاه شهید باهنر کرمان mostafa deldar مصطفی دلدار mostafa.d64@gmail.com 10031947532846002484 10031947532846002484 No Shahid Bahonar University of Kerman دانشگاه شهید باهنر کرمان سیدجلال سیدی s.jalal.seyyedi@gmail.com 10031947532846002485 10031947532846002485 No سیدحبیب جعفری‌ شورچه s.habibjafari@yahoo.com 10031947532846002486 10031947532846002486 No