fa سیاست پولی و سرایت بحران به بازار سهام: کاربردی از درخت فراگیر کمینه (MST) تخصصي Special پژوهشي Research <span style="line-height:90%"><span lang="FA" style="line-height:90%"><span b="" style="font-family:" zar=""><span style="letter-spacing:-.3pt">سرایت مالی، به انتقال اثرات مخرب بحران از یک بازار مالی به بازار مالی دیگر اشاره دارد که از کانال‌های مختلف (کانال مالی، حقیقی و تغییر نگرش سرمایه‌گذاران) اتفاق می‌افتد. در این مقاله، نقش سیاست پولی در سرایت بحران مالی سال 2008 ایالات متحده آمریکا </span></span></span><span lang="FA" style="line-height:90%"><span arial="" style="font-family:"><span style="letter-spacing:-.3pt">٬</span></span></span><span lang="FA" style="line-height:90%"><span b="" style="font-family:" zar=""><span style="letter-spacing:-.3pt">با استفاده از نظریه نمودار و&nbsp; الگوی </span></span></span><span dir="LTR" style="font-size:8.0pt"><span style="line-height:90%"><span style="letter-spacing:-.3pt">MST</span></span></span><span lang="FA" style="line-height:90%"><span b="" style="font-family:" zar=""><span style="letter-spacing:-.3pt">، بر اساس داده‌های ماهانه شاخص سهام و نرخ بهره واقعی از سال 2004 تا 2021 در کشورهای ایران، چین، روسیه، آلمان، هلند، انگلستان، برزیل، کره‌جنوبی، ژاپن و فرانسه بررسی شده‌است. با توجه به الگوی </span></span></span><span dir="LTR" style="line-height:90%"><span style="letter-spacing:-.3pt">MST</span></span><span lang="FA" style="line-height:90%"><span b="" style="font-family:" zar=""><span style="letter-spacing:-.3pt">&nbsp; و خروجی الگوریتم پریم، سرایت مالی از ایالات متحده آمریکا به تمامی کشورهای منتخب، تأیید شده‌است. بحران از کانال‌های تجاری، مالی و تغییر نگرش سرمایه‌گذاران، از ایالات متحده آمریکا به کشورهای منتخب سرایت کرده‌است. از آن‌جایی که در دوره مورد بررسی، کشور ایران، ارتباطات گسترده مالی و تجاری با کشور منشأ بحران نداشته‌است سرایت به بازار سهام ایران را می‌توان انتقال غیرمستقیم اثرات مخرب از بازار‌های داخلی (مانند بازار نفت) و بازار مالی کشورهایی مانند چین (که ارتباط مالی و حقیقی</span></span></span> <span lang="FA" style="line-height:90%"><span b="" style="font-family:" zar=""><span style="letter-spacing:-.3pt">هم با ایران و هم با ایالات متحده آمریکا دارند) و هم‌چنین تغییر نگرش و سبد دارایی سرمایه‌گذاران داخلی تلقی کرد. هم‌چنین&nbsp; نتایج حاکی از آن است که بعد از معرفی سیاست پولی، هزینه جهانی سرایت مالی، کاهش یافته‌است که این موضوع ریسک سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی جهانی را کم‌تر و سرمایه‌گذاران را برای سرمایه‌گذاری‌های مولدتر</span></span></span> <span lang="FA" style="line-height:90%"><span b="" style="font-family:" zar=""><span style="letter-spacing:-.3pt">تشویق می‌کند.</span></span></span></span> بحران مالی, سرایت مالی, سیاست پولی, نظریه گراف, MST Financial crisis, Financial contagion, Monetary policy, Graph theory, MST 43 68 http://qjerp.ir/browse.php?a_code=A-10-2746-3&slc_lang=fa&sid=1 nasim nabavi ghadi نسیم نبوی قادی n.nabavighadi01@umail.umz.ac.ir 100319475328460016036 100319475328460016036 No university of mazandaran دانشگاه مازندران amirmansour tehranchian امیرمنصور طهرانچیان m.tehranchian@umz.ac.ir 100319475328460016037 100319475328460016037 Yes university of mazandaran دانشگاه مازندران saeed rasekhi سعید راسخی sa.rasekhi@gmail.com 100319475328460016038 100319475328460016038 No university of mazandaran دانشگاه مازندران doostali mojdeh دوستعلی مژده damojdeh@umz.ac.ir 100319475328460016039 100319475328460016039 No university of mazandaran دانشگاه مازندران ahmad jafari samimi احمد جعفری صمیمی jafarisa@umz.ac.ir 100319475328460016040 100319475328460016040 No university of mazandaran دانشگاه مازندران