fa ارزیابی عملکرد تعدیل‌شده نسبت به ریسک صندوق‌های مشترک در ایران تخصصي Special پژوهشي Research <p align="justify" style="DIRECTION: rtl">صندوق‌های مشترک سرمایه‌گذاری ابزار مالی هستند که به مرور نقش مهم‌تری را در بازارهای مالی ایران برعهده می‌گیرند. در این مقاله تلاش می‌شود در چارچوب روش‌های مختلف ارزیابی عملکرد با استفاده از شاخص‌های مستقل سنتی شارپ، آلفای جنسن، ترینر و سورتینو همراه با یک روش مرزی ناپارامتری به بررسی و مقایسه عملکرد تعدیل‌شده نسبت به ریسک صندوق‌های مشترک سرمایه‌گذاری در سهام بازار بورس کشور در سال 1389 پرداخته شود. نتایج این مقاله نشان می‌دهد ارزیابی عملکرد تعدیل‌شده نسبت به ریسک صندوق‌های مورد بررسی نتایج کاملاً متفاوتی از لحاظ مقدار، اندازه شاخص‌های عملکرد و رتبه‌بندی صندوق‌ها نسبت به ارزیابی عملکرد بدون توجه به ریسک خواهد داشت. </p> Mutual funds, as financial instrument, are growing in importance in the Iranian financial market. This paper examines the risk-adjusted performance of 40 Iranian mutual funds in the course of 2010, using the traditional stand-alone performance measures: Jensen’s alpha, Sharp, Sortino and Treynor ratios, along with a nonparametric frontier model. The results indicate that the risk-adjusted performance measures produce extremely different results, regarding size, performance indices and ranking of mutual funds comparing the results of the models in which the risk is absent. ایران، صندوق مشترک، عملکرد تعدیل‌شده نسبت به ریسک، شاخص‌های شارپ، آلفای جنسن، ترینر و سورتینو، روش DEA Iran, Mutual funds, Risk-Adjusted Performance, Jensen’s Alpha, Sharp, Sortino and Treynor Ratios, DEA 51 82 http://qjerp.ir/browse.php?a_code=A-10-1-13&slc_lang=fa&sid=1 Hamid Kordbacheh حمید کردبچه hamidkurdbacheh@yahoo.com 10031947532846001151 10031947532846001151 Yes University of Buali Sina دانشگاه بوعلی سینا Mohammad Javad Hozoori محمدجواد حضوری hozoori@yahoo.com 10031947532846001152 10031947532846001152 No University of Payam Noor دانشگاه پیام نور Malmir Ali علی مالمیر malmir_a@yahoo.com 10031947532846001153 10031947532846001153 No University of Payam Noor دانشگاه پیام نور