fa رابطه بین ریسک سیستماتیک و ارزش‌افزوده اقتصادی در ایران تخصصي Special پژوهشي Research حداکثرسازی ثروت مالکان عمده‌ترین هدف بنگاه‌های تجاری است. امروزه مشخص شده است که سود نمی‌تواند ملاک مناسبی برای ارزیابی ارزش و عملکرد واحدهای مذکور باشد و از ارزش‌افزوده اقتصادی به‌عنوان یکی از برترین شاخص‌های ارزیابی عملکرد یاد می‌شود. در این بین، ریسک سیستماتیک نیز به‌عنوان ریسک غیرقابل کنترل با تأثیرگذاری بر میزان سودآوری و ارزش بنگاه نقش مهمی را در تصمیم‌گیری‌های مالی ایفا می‌کند (فیلیپون، 2010). مقاله حاضر به‌دنبال بررسی رابطه و اثر ریسک سیستماتیک بر ارزش‌افزوده اقتصادی است. به این منظور، اطلاعات بازار مالی 136 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران بین سال‌های (1389-1379) مورد مطالعه قرار گرفت. فرضیه تحقیق نیز با استفاده از مدل‌های اقتصادسنجی با دو روش داده‌های تابلویی پویا و ایستا آزمون شد. نتایج نشان می‌دهد که با استفاده از روش داده‌های تابلویی پویا رابطه منفی و معکوسی بین ریسک سیستماتیک و ارزش‌افزوده اقتصادی وجود دارد. Shareholders wealth maximization is the main purpose of the businesses. In order to have maximum profit with minimal risk, Investors consider a lot of parameters. Nowadays it has been recognized that the profit itself could not be the proper criterion in evaluation of function and stock value the businesses. Economic value added is known as one of the best indicators of performance evaluation in measuring the value of financial assets. In the meantime, systematic risk as the uncontrolled risk which affects profitability and value of the business plays an important role in the investment decisions. In the present paper we try to study the effects of systematic risk on economic value added end the relationship between them in Iran. In order to provide empirical evidence about the impact of systemic risk on the economic value added, Market return, stock return and financial information of 136 companies which are listed in Tehran Stock Exchange during (2000-2011) have been studied. The Research hypotheses were tested by both static and dynamic panel data approach. The results of dynamic panel data approach showed that there is a reverse and negative relationship between systematic risk and economic value added of companies. ریسک سیستماتیک، ارزش‌افزوده اقتصادی، داده‌های تابلویی، بورس اوراق‌بهادار تهران Systematic Risk, Economic Value Added, Panel Data, Tehran Stock Exchange 169 186 http://qjerp.ir/browse.php?a_code=A-10-1-49&slc_lang=fa&sid=1 Parviz Piri پرویز پیری p.piri@urmia.ac.ir 10031947532846001808 10031947532846001808 Yes Hasan Heidari حسن حیدری s.rauof@gmail.com 10031947532846001809 10031947532846001809 No Samira Rauof سمیرا رئوف h.heidari@urmia.ac.ir 10031947532846001810 10031947532846001810 No