Quarterly Journal of Economic Research and Policies
فصلنامه پژوهش ها وسیاست های اقتصادی
qjerp
Literature & Humanities
http://qjerp.ir
1
admin
1027-9024
1027-9024
8
10.61186/qjerp
14
8888
13
fa
jalali
1392
7
1
gregorian
2013
10
1
21
67
online
1
fulltext
fa
اثر متغیرهای کلان اقتصادی بر ریسک سیستماتیک بورس اوراق بهادار تهران
The Effect of Macroeconomic Variables on Systematic Risk of Tehran's Stock Exchange
تخصصي
Special
پژوهشي
Research
یکی از ویژگیهای کشورهای توسعهیافته وجود بازارهای مالی کارامد است که ضمن ایفای نقش مهم در اقتصاد این کشورها زمینهساز رشد و توسعه اقتصادی این کشورها نیز میباشد. در طول سالهای اخیر بازارهای مالی جهان همواره با نوسانها و نااطمینانیهای قابل توجهی مواجه بودهاند، به گونهای که عدم اطمینان موجود در ارتباط با بازده داراییهای سرمایهگذاری شده بسیاری از سرمایهگذاران و تحلیلگران مالی را نگران ساخته است. در این مقاله رابطه بین نوسانهای بازده بازار (ریسک) و برخی متغیرهای کلان اقتصادی بررسی میشود، همچنین رابطه بین متغیرهای کلان اقتصادی (نرخ بازده مسکن، نرخ تورم، نرخ ارز، نرخ تولید و اشتغال صنعتی) با ریسک بازده کل بورس را در سالهای (1388-1380) مورد بررسی قرار گرفته شده است. نتایج نشاندهنده ناچیز بودن آثار متغیرهای کلان اقتصادی بر ریسک سیستماتیک بورس اوراق بهادار تهران است، همچنین به رابطه مثبت بین ریسک و بازده در دوره مورد مطالعه اشاره میکنند.
According to the Capital Pricing Model (CAPM), market return is related to risk associated with macroeconomic health of the economy, which in turn affects systematic risk component. This study investigated the relationship between Systematic risk of market and some macroeconomic variables such as inflation, exchange rate, private investment in real estate. Furthermore the relationship between these macroeconomic variables and Tehran stock market return also has been studied. Monthly data during 2001 to 2009 and GARCH-M model have been used in this study. Results showed that inflation rate and housing return rate have negative effects on systematic risk but, risk premium and exchange rate coefficient are not significant.
مدلARCH ، مدل GARCH-M، بورس اوراق بهادار تهران، ریسک و بازده.
ARCH Model, GARCH-M Model, Tehran\'s Stock Exchange, Risk, Return.
89
104
http://qjerp.ir/browse.php?a_code=A-10-31-9&slc_lang=fa&sid=1
Abolfazl
Shahabadi
ابوالفضل
شاهآبادی
10031947532846001922
10031947532846001922
Yes
Mohammad Kazem
Naziri
محمدکاظم
نظیری
10031947532846001923
10031947532846001923
No
Sahar
Havaj
سحر
حواج
10031947532846001924
10031947532846001924
No