fa اثر سرریز تلاطم در بازارهای نفت، طلا و ارزش دلار آمریکا در مقابل یورو تخصصي Special پژوهشي Research هدف این مطالعه ارزیابی و مقایسه تلاطم و اثر سرریز بازار نفت، طلا و ارزش دلار آمریکا در دهه گذشته و سال‌های پیش از 2003 می‌باشد. در این مقاله با داده‌های هفتگی و با استفاده از روش‌های اقتصادسنجی M.GARCH-Asy-M و مدل BEKK میزان تلاطم و اثر سرریز بازارهای مذکور در سال‌های (2003- 1987) و (2012- 2003) تخمین زده شده است. نتیجه این بررسی نشان می‌دهد که رابطه بین بازارها و قدرت انتقال ریسک بین آنها به‌شدت تحت تأثیر اخبار و پایداری تلاطم در یک بازار قرار می‌گیرد. پایداری افزایش قیمت نفت پس از سال 2003 باعث ارتباط معنا‌دار بین بازدهی‌ها و تقویت انتقال تلاطم بین 3 بازار نفت، طلا و ارز شده است. نامتقارنی خبر بد و خوب در الگو مورد تأیید قرار گرفته و نشان می‌دهد که چگونه خبر و اطلاعات بین بازارها می‌تواند در تقویت رابطه بین بازدهی‌ها و میزان سرریز ریسک مؤثر باشد. در نهایت، نتایج دلالت بر این دارد که اثر انتقال ریسک به بازدهی از لحاظ آماری معنا‌دار بوده و بخشی از جریان ارتباطی بین این بازارها را توضیح می‌دهد. The purpose of this study is to evaluate and compare volatility and spillover effect among oil, Gold and exchange rate (US Dollars-Euro) markets in last decade and the decade before 2003. Using weekly data from 1993 to 2012, this paper employs econometric methods like M.GARCH-ASY-M (Multivariate GARCH Asymmetry Mean) and BEEK model to estimate the volatility magnitude and spillover effects in markets mentioned, Results show the relationship between markets and their power for risk transferring is significantly affected by the news and volatility persistency in a market. The persistent increase in oil prices after 2003 causes a significant relationship between returns and augmentation of spillover transferring among oil, gold an exchange rate markets. So, this finding show how the news and information among markets can augment the relationship between returns and risk spillover magnitude. Finally, the strength of effects depends on the persistency of news flows from one market to another. نفت‌خام, طلا, دلار آمریکا, مدل BEKK, مدل قارچ چند متغیره نامتقارن, سرریز تلاطم. Crude Oil, Gold, USA Dollar, Asymmetry, BEEK, Multivariate GARCH Asymmetry Mean, Spillovers, Volatility Spillovers 127 154 http://qjerp.ir/browse.php?a_code=A-10-809-1&slc_lang=fa&sid=1 Manoucher Dehghani منوچهر دهقانی dehghani814@gmail.com 10031947532846002993 10031947532846002993 Yes Naser Khiabani ناصر خیابانی n.khiabani@imps.ac.ir 10031947532846002994 10031947532846002994 No