[صفحه اصلی ]   [Archive] [ English ]  
:: صفحه اصلي :: درباره نشريه :: آخرين شماره :: تمام شماره‌ها :: جستجو :: ثبت نام :: ارسال مقاله :: تماس با ما ::
:: دوره 27، شماره 91 - ( فصلنامه پژوهش ها و سیاست های اقتصادی 1398 ) ::
جلد 27 شماره 91 صفحات 359-395 برگشت به فهرست نسخه ها
برآورد پوشش بهینه ریسک پویا و مقایسه اثربخشی آن با استفاده از مدل‌های M-GARCH؛ مطالعه موردی قیمت اسپات نفت خام ایران
دکتر محمد صیادی، دکتر محسن ابراهیمی، خانم پگاه جشنی
دانشگاه خوارزمی ، m.sayadi@khu.ac.ir
چکیده:   (151 مشاهده)
پوشش ریسک نوسانات قیمت نفت خام برای کشورهایی نظیر ایران که وابستگی زیادی به درآمدهای حاصل از صادرات نفت دارند، می‌تواند از اهمیت خاصی برخوردار باشد. در همین راستا، هدف اصلی این پژوهش محاسبه و تحلیل پوشش ریسک پویای قیمت نفت خام سبک و سنگین ایران مبتنی بر قراردادهای یکماهه تا چهارماهه بازار آتی‌های نایمکس و با استفاده از الگوهای DCC-GARCH، CCC-GARCH و BEKK-GARCH می‌باشد. برای برآورد نسبت بهینه پوشش ریسک پویا از سری بازدهی ماهانه قیمت نفت‌خام اسپات سبک و سنگین ایران و آتی‌های WTI در بازه ژانویه 1985 تا دسامبر 2017 استفاده شده است. نتایج حاکی از آن است که با طولانی‌تر شدن سررسید قراردادهای آتی، مقدار نسبت بهینه پوشش ریسک مدل‌های پویا برای هر دو قیمت نفت خام اسپات افزایش می‌یابد. همچنین با برآورد الگوهای مختلف مدل گارچ چندمتغیره و مقایسه آن‌ها مشخص گردید که برای نفت خام سبک و نفت خام سنگین ایران، بیشترین اثربخشی (کاهش ریسک سبد) به قراردادهای یک‌ماهه در استفاده از مدل BEKK-GARCH مربوط است؛ به نحوی که می‌توان مقدار ریسک نوسانات قیمت نفت‌خام سبک و سنگین ایران را از طریق پوشش ریسک با قراردادهای آتی‌های یک‌ماهه به ترتیب تا 19/35 و 79/47 درصد کاهش داد. یافته‌های تحقیق مزایای استفاده از بازار آتی‌ها برای پوشش ریسک نوسانات قیمت نفت خام برای ایران را پس از رفع موانع و محدودیت‌های مالی فعلی ناشی از تحریم‌ها آشکار می‌سازد.
واژه‌های کلیدی: نسبت بهینه پوشش ریسک، قیمت اسپات، گارچ چندمتغیره، بازار آتی‌ها، اثربخشی
متن کامل [PDF 1156 kb]   (50 دریافت)    
نوع مطالعه: پژوهشي | موضوع مقاله: تخصصي
دریافت: ۱۳۹۷/۱۲/۲۵
ارسال پیام به نویسنده مسئول

ارسال نظر درباره این مقاله
نام کاربری یا پست الکترونیک شما:

CAPTCHA


XML   English Abstract   Print


Download citation:
BibTeX | RIS | EndNote | Medlars | ProCite | Reference Manager | RefWorks
Send citation to:

Sayadi M, Ebrahimi M, Jashni P. Analysis of the Dynamic Optimal Hedging Ratio and its Effectiveness by M-GARCH Models: A Case Study for Iran Crude Oil Spot Price. 3. 2019; 27 (91) :359-395
URL: http://qjerp.ir/article-1-2368-fa.html

صیادی محمد، ابراهیمی محسن، جشنی پگاه. برآورد پوشش بهینه ریسک پویا و مقایسه اثربخشی آن با استفاده از مدل‌های M-GARCH؛ مطالعه موردی قیمت اسپات نفت خام ایران. فصلنامه پژوهش ها وسیاست های اقتصادی. 1398; 27 (91) :359-395

URL: http://qjerp.ir/article-1-2368-fa.html



دوره 27، شماره 91 - ( فصلنامه پژوهش ها و سیاست های اقتصادی 1398 ) برگشت به فهرست نسخه ها
فصلنامه پژوهشها و سیاستهای اقتصادی Journal of Economic Research and Policies
Persian site map - English site map - Created in 0.06 seconds with 32 queries by YEKTAWEB 4056