در مطالعه حاضر در مرحله اول با بهکارگیری مدل گیرتون و روپر (1977) به محاسبه شاخص مداخله سیاستی بانک مرکزی و فشار بازار ارز پرداخته شد و در ادامه با بهکارگیری رگرسیون انتقال ملایم (STR)، آثار غیرخطی ریسکهای مالی با وجود مداخله سیاستی بانک مرکزی و فشار بازار ارز بر ثبات بانکی کشور بررسی میشود. مطابق با نتایج مدل گیرتون و روپر؛ در 26 سال از 33سال مورد بررسی، اقتصاد کشور با افزایش فشار بازار ارز مواجه شده است. همچنین میانگین درجه مداخله بانک مرکزی 79/0 است. به عبارت دیگر، در فاصله زمانی 1365 تا 1397، 79 درصد سیاست مداخله بانک مرکزی ناهمسو بوده است. نتایج برآورد مدل STR با لحاظ اندازه مداخله بانک مرکزی به عنوان متغیر انتقال نشان میدهد، مقدار حد آستاته متغیر انتقال 55/6 است و با عبور مداخله بانک مرکزی از این حد آستانه، واکنش مسئولین پولی به افزایش این متغیر به شدت بیشتر شده است، طوریکه هر چه مداخله بانک مرکزی بیشتر شده است، سیاستگذاران تلاش نمودهاند که با عکسالعمل بیشتر به آن، رشد نرخ ارز را کنترل نموده و از افزایش آن جلوگیری نمایند. بنابراین شرایطی که نرخ ارز رشد بالاتری را تجربه میکند، سیاستگذاران بیشتر به دنبال کنترل نرخ ارز میباشند و کمتر به انحرافات آن توجه مینمایند که این امر ریسک نقدینگی و اعتباری بانکها را افزایش داده و منجر به کاهش ثبات بانکی کشور میشود. بر اساس نتایج تخمین، متغیرهای کفایت سرمایه و رشد اقتصادی تأثیر مثبت و مداخله بانک مرکزی، ریسک نقدینگی، ریسک اعتباری و نرخ تورم نیز تأثیر منفی بر ثبات بانکی دارند.
haghighat J, Asghar Pour H, Helali A. Investigating the Effects of Financial Risks with Central Bank Policy Intervention and Foreign Exchange Market Pressure on the Stability of Banking sector Based on Gerton and Ruper Model: Nonlinear Smooth Transition Regression Approach. qjerp 2022; 30 (101) :271-306 URL: http://qjerp.ir/article-1-2982-fa.html
حقیقت جعفر، اصغر پور حسین، هلالی علیرضا. اثر غیرخطی ریسک مالی با وجود مداخله سیاستی بانک مرکزی و فشار بازار ارز بر ثبات بانکی کشور: رویکرد رگرسیون انتقال ملایم. فصلنامه پژوهش ها وسیاست های اقتصادی. 1401; 30 (101) :271-306