|
بررسی اثر مخاطرات سیاسی بر نسبت قیمت به سود (p/e)
درکشور‌های در حال توسعه
|
علی رضا امیدی    ، سید مهدی برکچیان* ، علی متوسلی |
| موسسه عالی آموزش پژوهش مدیریت و برنامه ریزی ، m.barakchian@imps.ac.ir |
|
|
چکیده: (18 مشاهده) |
| نسبت قیمت به سود (p/e)، یکی از رایج‌ترین معیار‌های مورد استفاده برای ارزیابی و مقایسه سهام در بازار سرمایه است. نسبت p/e تفاوت‌های قابل توجهی (از بازه کمتر از 6 تا بیش از 20) را در میان کشور‌های درحالتوسعه با خصوصیات نسبتاً مشابه از قبیل ریسک بیشتر، درآمد کمتر و رشد اقتصادی سریع‌تر، نشان می‌دهد. شناسایی علت این تفاوت‌ها، می‌تواند به شناخت چگونگی ارزش‌گذاری سهام در محیط‌های مختلف بیانجامد. با استفاده از داده‌های 26کشور درحالتوسعه، در بازه سال‌های 2003 تا 2020 با تواتر سالانه نشان داده شد که ریسک سیاسی محاسبه شده با شاخص ICRG، نسبت p/e را کاهش می‌دهد. به ازای 10 واحد کاهش امتیاز شاخص ریسک سیاسی، 4/3واحدکاهش در نسبت p/e مشاهده می‌شود. نتایج این پژوهش استحکام لازم را به جهت کنترل عوامل ضریب پرداخت سود (DPO)، نرخ سود بدون ریسک، نرخ رشد GDP، نرخ تورم و شاخص ریسک جهانی VIX و همینطور استفاده از دو برآوردگر متفاوت GMM و FGLS، داراست. |
|
| واژه‌های کلیدی: بورس، نسبت قیمت به سود (p/e)، ریسک سیاسی |
|
|
متن کامل [PDF 801 kb]
(5 دریافت)
|
|
نوع مطالعه: پژوهشي |
موضوع مقاله:
تخصصي
|
|
|
|
|
|
|
| ارسال پیام به نویسنده مسئول |
|
|
|
| ارسال نظر درباره این مقاله |
|
|
|
