در این مطالعه نحوه اثرگذاری قیمت نفت و نوسانهای قیمت نفت بر بازدهی بورس و نوسانهای بازدهی بورس مورد بررسی قرار میگیرد. بهاین منظور از روش مارکوف-سوئیچینگ استفاده شده است. بهمنظور استخراج نوسانهای قیمت نفت از سه روش فیلتر HP، مدل GARCH و مدل تحلیل موجک (Wavelet) استفاده شده است. بر اساس برآوردهای انجام شده روش تحلیل موجک نتایج دقیقتر و با جزئیات بیشتر نسبت به سایر روشها دارد. نتایج نشان میدهد که افزایش قیمت نفت بر بازدهی بورس اثر معناداری ندارد و تنها باعث کاهش نوسانها در بازدهی بورس خواهد شد، همچنین نوسانهای قیمت نفت در مقیاس D1(t) اثر معناداری بر بازدهی بورس ندارد اما نوسانهای مقیاس D2(t) و D3(t) در شرایط رونق بازار اثر مثبت و معناداری بر بازدهی بورس دارد. بهعلاوه بر اساس، نتایج برآورد مدل ها ماتریس انتقال نیز نسبت به مقیاسبندی نوسانهای قیمت نفت حساس بوده است.
Abbasinejad H, ebrahimi S. The Impact of Oil Shocks on Tehran Stock Exchange’s Return. qjerp 2014; 21 (68) :83-108 URL: http://qjerp.ir/article-1-640-fa.html