دانشگاه بوعلی سینا همدان ، mehregannader@yahoo.com
چکیده: (7957 مشاهده)
باگسترش مدلهای قیمتگذاری داراییهای سرمایهای،تعیین عوامل مؤثربربازدهی و ریسک سهام مورد توجه پژوهشگران قرارگرفته است. یکی از متغیرهای اقتصادی که رابطه تنگاتنگی با بازارهای مالی دارد، نرخ ارز است. تغییرات نرخ ارز، قیمت سهام را از طریق تغییر ارزش داراییهای شرکت تحت تأثیر قرار میدهد. از سوی دیگر افزایش بیسابقه نرخ ارز در سالهای اخیر، در پیتحریم بانک مرکزی ایران از طرف سوییفت، اهمیت نرخ ارز را در بازارهای مالی بیش از پیش آشکار نمود. در این پژوهش به منظور تحلیل اثر شوکهای ارزی بر بازارهای مالی از مدل خودرگرسیون برداری پانل (Panel VAR) و دادههای روزانه در بازه اولژانویه 2009 تا31جولای 2013م استفاده شده است.نتایج نشان میدهد: 1) طبق تعریف مدلهای جریانگرا در این پژوهش نیز نرخ ارز هدایتکننده بازار سهام بوده و واکنش شاخص سهام به شوک ارزی مثبت است، 2) در وضعیت تحریم، ارز به عنوان یک دارایی واقعی برای سرمایهگذاری مورد توجه واقع میشود و 3) در وضعیت تحریم، شوک ارزی در بلندمدت اثر منفی بر شاخص سهام دارد که ناشی از وابستگی تولیدات داخلی به مواد اولیه و ماشینآلات وارداتی است.
Mehregan N, Ahmadi Ghomi M A. Exchange Rate Shocks and Financial Markets: An Application of Panel Vector Autoregression Model (Panel VAR). qjerp 2016; 23 (75) :103-130 URL: http://qjerp.ir/article-1-863-fa.html
مهرگان نادر، احمدی قمی محمد علی. شوکهای ارزی و بازارهای مالی: کاربردی از مدل خودرگرسیون برداری پانل (Panel VAR). فصلنامه پژوهش ها وسیاست های اقتصادی. 1394; 23 (75) :103-130