[Home ] [Archive]   [ فارسی ]  
:: Main :: About :: Current Issue :: Search :: Submit ::
Main Menu
Home::
Journal Information::
Articles archive::
For Authors::
For Reviewers::
Contact us::
statistical info::
::
Indexing and Abstracting
..
Islamic Economic Association Of Iran

..
Social Media




 
..
Paper Plagiarism Checker


 
..
:: Volume 31, Issue 108 (quarterly journal of economic research and policies 2024) ::
qjerp 2024, 31(108): 165-200 Back to browse issues page
The role of Exchange Rate in the Effect of Money on Economic Growth and Inflation: TVP-VAR Approach
Hossein Asgharpour * , Saman Hatamerad , Elham Nobahar , Bahram Adrangi , Mansour Heydari
University of Tabriz , asgharpurh@gmail.com
Abstract:   (796 Views)
According to the economic literature, the exchange rate is one of the important channels of money transfer, so that changes in the exchange rate play an important role in creating the competitiveness and uncertainty of the economy. This can put monetary policy changes on inflation and production growth under different conditions in different conditions. In this regard, this article has investigated the role of exchange rate in the effect of money on inflation and gross domestic product growth by using the seasonal time series data of 1370-1400 and using the time-varying auto-correlation parameter method (TVP-VAR). The results of this study show that the lower the variance of the exchange rate growth, the more effective the monetary policy is in curbing inflation. On the other hand, if the average growth of the exchange rate is close to the growth of the monetary base, then the monetary policy will increase production. Also, if the exchange rate grows more than the monetary base, inflation increases and GDP growth decreases. The results of this research confirm that the growth of the monetary base more than the economic capacity leads to an increase in inflation and a decrease in production growth, and this inflationary process leads to an increase in the exchange rate. In such a structure of the economy, where high money printing is a prominent feature, the suppression of the exchange rate provides the basis for increasing the currency jump, and the currency jump is an important factor in strengthening the recessionary inflation in the economy. Therefore, the policy recommendation of the present study is to reduce the growth of the monetary base and not to manipulate the exchange rate
Keywords: Exchange rate, monetary base, inflation, production, TVP-VAR
Full-Text [PDF 973 kb]   (262 Downloads)    
Type of Study: Research | Subject: Special
References
1. اصغرپور، حسین؛ رضایی، صادق؛ حمیدی رزی، داود و منصور حیدری (1401). «بررسی اثرات متقابل سیستم ارزی و تورم بر رشد اقتصادی ایران». پژوهشنامه بازرگانی، دوره 26، شماره 104 - شماره پیاپی 104،صص 47-74.
2. انصاری نسب، مسلم و زهرا محمدی (1398). «بررسی رفتار غیرخطی نرخ ارز در ایران: شواهدی از الگوی مارکوف سوئیچینگ». بررسی مسائل اقتصاد ایران، دوره 6، شماره 1،صص 21-40.
3. آصفی، ندا؛ کریمی تکانلو، زهرا؛ حقیقت، جعفر و محمد مهدی برقی اسکوئی (1401). «اثرگذاری سیاست پولی از طریق کانال قیمت دارایی بر توسعه مالی». پژوهش‌های رشد و توسعه اقتصادی. دوره 12، شماره 46، صص 35-46.
4. تقی‌زاده، حجت؛ زمانیان، غلامرضا و جواد هراتی (1396). «بررسی اثر شوک‌های پولی بر بخش‌های مختلف اقتصادی: با استفاده از رویکرد FAVAR». فصلنامه علمی نظریه‌های کاربردی اقتصاد. سال‌چهارم، شماره 4، صص 27-1.
5. جلالی نایینی، احمدرضا و حمید زمان‌زاده (1395). «بررسی اثرات متفاوت اجزای نقدینگی بر تولید و قیمت رویکرد تصحیح خطای برداری با متغیرهای برون زای نامانا». پژوهش‌های پولی بانکی، 9(27 )، صص 27-1.
6. حقیقت، جعفر و امید محمد قلی‌پور تپه (1393). «بررسی تأثیر نااطمینانی رشد پول بر رشد اقتصادی ایران». دوفصلنامه جستارهای اقتصادی ایران با رویکرد اقتصاد اسلامی. دوره 11، شماره 21، صص63-47.
7. خسروی، عبدالحمید؛ مرزبان، حسین؛ قادری، جعفر و پرویز رستم‌زاده (1400). «تعیین کانال‌های مکانیزم انتقال پولی در اقتصاد ایران با استفاده از شبیه‌سازی مدل DSGE بیزین مبتنی بر قاعده تیلور». اقتصاد پولی مالی. دوره 28، شماره پیاپی 22، صص33-66 .
8. دایی‌کریم‌زاده، سعید؛ امام وردی، قدرت اله و افسانه شایسته (1393). «بررسی تأثیر نرخ ارز واقعی بر صادرات غیر نفتی ایران». اقتصاد مالی (اقتصاد مالی و توسعه)، 8(29)، صص151-168.
9. صمصامی، حسین؛ احمدلو، فرشته و امیر عظیمی (1393). «مقایسه تأثیر تأمین مالی دولت از طریق افزایش نرخ ارز و استقراض از بانک مرکزی بر تولید و تورم». نظریه‌های اقتصاد مالی، جلد ۲ شماره۳ ، صص ۳۶-۱۱.
10. غفاری، هادی؛ جلولی، مهدی و علی چنگی آشتیانی (1392). «بررسی و پیش‌‌بینی آثار افزایش نرخ ارز بر رشد اقتصادی بخش‌های عمده اقتصاد ایران(1355-1393)». پژوهش‌های رشد و توسعه اقتصادی. دوره 3، شماره 10، صص 41-58.
11. فطرس، محمدحسن؛ توکلیان، حسین و رضا معبودی (1393). «اثر تکانه پولی بر رشد اقتصادی و تورم ایران رهیافت تعادل عمومی تصادفی پویا». اقتصاد پولی مالی. دوره 21، شماره 8 ، صص 1-29.
12. کازرونی، علیرضا؛ اصغرپور، حسین؛ محمدپور، سیاوش و صابر بهاری (1391). «اثرات نامتقارن نوسانات نرخ واقعی ارز بر رشد اقتصاد در ایران: رهیافت مارکوف - سوئیچینگ». مجله اقتصادی (دوماهنامه بررسی مسائل و سیاست¬های اقتصادی). جلد ۵ شماره ۵۱ و ۵۲ ، صص 26-5 .
13. گیلک حکیم آبادی، محمدتقی؛ احسانی، محمدعلی؛ اسعدی، مرضیه و پریسا مطرانلویی (1401). «سنجش اثر تعامل سیاست پولی و مالی بر متغیرهای کلان اقتصادی؛ رهیافت TVP-VA». دوفصلنامۀ علمی مطالعات و سیاست‌های اقتصادی. دوره 9، شماره 2
14. مطهری، محب‌اله؛ لطفعلی‌پور، محمدرضا و محمدطاهر احمدی شادمهری (1396). «اثرات نرخ ارز واقعی بر رشد اقتصادی در ایران: یافته‌هایی جدید با رویکرد غیرخطی». فصلنامه علمی نظریه‌های کاربردی اقتصاد، دوره 4، شماره 4 - شماره پیاپی 175صص 15-198.
15. مهدیلو، علی و حسین اصغرپور (1399). «مکانیزم انتقال غیر خطی سیاست پولی از کانال قیمت سهام در ایران: رویکرد (MS-VAR)». سیاست گذاری اقتصادی، (23)12، صص 68-98.
16. مهدیلو، علی؛ اصغرپور، حسین و فیروز فلاحی (1397). «برآورد غیرخطی نقش کانال‌های انتقال سیاست پولی در اقتصاد ایران: رویکرد MS-VAR. ». پژوهش‌های پولی بانکی، 11(37 )، صص319-354.
17. مهدیلو، علی؛ اصغرپور، حسین و فیروز فلاحی (1398). «مکانیزم انتقال غیرخطی سیاست پولی از کانال قیمت مسکن در ایران: رویکرد MSVAR. ». پژوهش‌ها و سیاست‌های اقتصادی، 27(90)، صص 499-455.
18. نیازی محسنی، محسن؛ شهرستانی، حمید؛ هژبرکیانی، کامبیز و فرهاد غفاری (1399). «بررسی اثر شوک‌های سیاست پولی و درآمدهای نفتی بر تورم و رشد اقتصادی در ایران». اقتصاد پولی مالی، دوره 27، شماره 19 - شماره پیاپی 19، صص 29-46.
19. Adamson Y.K. (2000). Structural disequilibrium and inflation in Nigeria: A theoretical and empirical analysis. Center for Economic Research on Africa. New Jersey, 7043.‏
20. Agénor P.R. and P.J. Montiel (2015). Development macroeconomics. In Development Macroeconomics. Princeton university press.‏ https://doi.org/10.2307/j.ctvc77j6n [DOI:10.1515/9781400866267]
21. Arestis P. (2009). "The new consensus in macroeconomics: a critical appraisal". Macroeconomic theory and macroeconomic pedagogy, pp. 100-117. [DOI:10.1007/978-0-230-29166-9_6]
22. Arestis P. and M. Sawyer (2008). A Critical Reconsideration of the Foundations of Monetary Policy in the new Consensus Macroeconomics Framework". Cambridge journal of economics, 32(5), pp. 761-779. [DOI:10.1093/cje/ben004]
23. Bahmani-Oskooee M. and A. Mohammadian (2017). "Asymmetry effects of exchange rate changes on domestic production in Japan". International Review of Applied Economics, 31(6), pp. 774-790. [DOI:10.1080/02692171.2017.1324410]
24. Bernanke B. S. and M. Gertler (1995). "Inside the black box: the credit channel of monetary policy transmission". Journal of Economic perspectives, 9(4), pp. 27-48.‏ [DOI:10.1257/jep.9.4.27]
25. Bernanke B.S. and I. Mihov (1998). "Measuring Monetary Policy". The quarterly journal of economics, 113(3), pp. 869-902. [DOI:10.1162/003355398555775]
26. Chari V.V., Kehoe P.J. and E.R. McGrattan (2009). "New Keynesian models: Not yet useful for policy analysis". American Economic Journal: Macroeconomics, 1(1), pp.242-266. [DOI:10.1257/mac.1.1.242]
27. Colander D.C. (1991). Macroeconomics. Chicago: Irwin.
28. Dornbusch R. (1976). "Expectations and Exchange rate dynamics". Journal of political Economy, 84(6), pp. 1161-1176.‏ [DOI:10.1086/260506]
29. Friedman M. (1953). "The Case for Flexible Exchange Rates". Essays in positive economics, 157(203), pp. 33.‏
30. Friedman M. and A.J. Schwartz (1965). "Money and business cycles". In The state of monetary economics, NBER, pp. 32-78.
31. Frisch H. (1983). Theories of Inflation. Cambridge University Press.‏ [DOI:10.1017/CBO9780511664588]
32. Galí, J. (2015). Monetary Policy, Inflation and the business cycle: an Introduction to the new Keynesian framework and its applications. Princeton University Press.
33. Goodfriend M. and R.G. King (1997). "The New Neoclassical Synthesis and the role of Monetary Policy". NBER macroeconomics annual, No. 12, pp. 231-283. [DOI:10.1086/654336]
34. Gottschalk J. (2005). "Monetary Policy and the German Unemployment Problem in Macroeconomic Models: Theory and Evidence". Springer Science & Business Media. Vol. 334.
35. Hicks J.R. (1937). "Mr. Keynes and the" classics"; a suggested interpretation". Econometrica: journal of the Econometric Society, pp. 147-159. [DOI:10.2307/1907242]
36. Hoang T., Thi V. and H. Minh (2020). "The Impact of Exchange Rate on Inflation and Economic Growth in Vietnam". Management Science Letters, 10(5), pp.1051-1060.‏ [DOI:10.5267/j.msl.2019.11.004]
37. Jhingan M. (2003). Macroeconomic Theory: Vrinda Publications, New Delhi.
38. Kandil M. and A. Mirzaie (2002). "Exchange rate Fluctuations and Disaggregated Economic Activity in the US: theory and evidence". Journal of International Money and Finance, 21(1), pp. 1-31. [DOI:10.1016/S0261-5606(01)00016-X]
39. Mankiw G. (2006). "The Macroeconomist as Scientist and Engineer". Journal of Economic Perspectives, Vol. 20, No. 4, pp. 29-46. [DOI:10.1257/jep.20.4.29]
40. Mankiw N.G. and M.P. Taylor (2008). "Macroeconomics: European Edition". Worth. pp. 181-182.
41. Maskay B. (2007). "Analyzing the Effect of Change in Money Supply on Stock prices". The park place economist, 15(1), pp. 72-79.‏
42. Mishkin F.S. (1995). "Symposium on the Monetary Transmission mechanism". Journal of Economic perspectives, 9(4), pp. 3-10.‏ [DOI:10.1257/jep.9.4.3]
43. Mishkin F.S. (1996). The Channels of Monetary Transmission: Lessons for Monetary policy.‏ [DOI:10.3386/w5464] []
44. Mohanty M.S. and P. Turner (2008). Monetary Policy Transmission in Emerging Market Economies: what is new?. BIS papers, 35.‏
45. Nogueira R.P. (2009). "Is Monetary Policy Really Neutral in the long-run? Evidence for some emerging and developed economies". Economics Bulletin, 29(3), pp.2432-2437.
46. O'Brien D.P. (1975). The Classical Economists. Oxford.‏
47. Palley T.I. (2007). "Macroeconomics and Monetary Policy: Competing Theoretical Frameworks". Journal of Post Keynesian Economics, 30(1), pp. 61-78. [DOI:10.2753/PKE0160-3477300103]
48. Romer D. (2006). Advanced Macroeconomics. (3rd Ed. ed.). New York: McGraw-Hill/Irwin.
49. Schwartz A. J. (2009). Origins of the financial market crisis of 2008. Cato J., 29, 19. [DOI:10.5040/9798400651274.ch-002]
50. Svensson L.E. (2000). "Open-economy inflation targeting". Journal of international economics, 50(1), pp. 155-183.‏ [DOI:10.1016/S0022-1996(98)00078-6]
51. Taylor J.B. (1995). "The Monetary Transmission Mechanism: an Empirical Framework". Journal of economic perspectives, 9(4), pp. 11-26.‏ [DOI:10.1257/jep.9.4.11]
Send email to the article author

Add your comments about this article
Your username or Email:

CAPTCHA



XML   Persian Abstract   Print


Download citation:
BibTeX | RIS | EndNote | Medlars | ProCite | Reference Manager | RefWorks
Send citation to:

asgharpour H, Hatamerad S, Nobahar E, Adrangi B, Heydari M. The role of Exchange Rate in the Effect of Money on Economic Growth and Inflation: TVP-VAR Approach. qjerp 2024; 31 (108) :165-200
URL: http://qjerp.ir/article-1-3485-en.html


Rights and permissions
Creative Commons License This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
Volume 31, Issue 108 (quarterly journal of economic research and policies 2024) Back to browse issues page
فصلنامه پژوهشها و سیاستهای اقتصادی Journal of Economic Research and Policies
Persian site map - English site map - Created in 0.06 seconds with 44 queries by YEKTAWEB 4660